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粮油市场进入政策托底与油脂震荡期

2026-09-06亨利

粮油行业资讯（第38期）| 2026年9月6日

近期粮油市场的核心特征，是政策性收储加快落地与油脂市场成本端抬升并行。一方面，夏粮旺季收购进入高峰，全国各类经营主体累计收购小麦已超过9000万吨；江西、湖南启动早籼稻最低收购价执行预案后，河南、安徽又相继启动小麦最低收购价执行预案，政策托底对稳定产区售粮预期的作用进一步显现。另一方面，国际原油、美豆期价上行带动油脂油粕跟涨，但国内大豆、豆油库存和供应仍相对充裕，市场尚未形成单边上涨基础。(lswz.gov.cn)

政策托底扩围，夏粮购销进入关键窗口

粮食收购环节近期迎来政策密集落地。国家粮食和物资储备局8月4日发布通知，同意自8月5日起在江西、湖南符合条件地区启动2026年早籼稻最低收购价执行预案。随后，国家粮食和物资储备局网站披露，河南于8月10日、安徽于8月24日启动2026年小麦最低收购价执行预案。早籼稻与小麦两类口粮品种接连启动政策性收购，反映出有关部门正通过市场化收购与政策性收储协同，稳定新粮上市期价格和农户售粮预期。(sousuo.lswz.gov.cn)

从供给基础看，2026年夏粮产量保持增长。国家统计局数据显示，全国夏粮总产量为15074.6万吨，折合3014.9亿斤，首次突破3000亿斤，同比增长0.7%；其中小麦产量13895.2万吨，同比增长0.6%。全国夏粮播种面积同比小幅下降0.2%，但单产增长0.8%，成为实现增产的主要支撑。小麦供应总体较为充足，也意味着政策托底并不等同于价格快速上行，市场仍将围绕品质、仓容、区域流通和收购节奏展开分化。(stats.gov.cn)

国家粮食和物资储备局此前部署2026年粮食收购工作时提出，中储粮等主体应加强中央政府储备轮换计划执行，合理布设收购库点，前移质量检验关口，并加大销售腾仓力度；对收储库点则要求根据农民售粮需要灵活调整作业时间。对于主产区贸易商、粮库和加工企业而言，这意味着新粮上市阶段的竞争不只取决于报价，更取决于烘干、检验、结算、仓储和物流等综合服务能力。(lswz.gov.cn)

油脂小幅反弹，但宽供应限制上涨空间

油脂市场在8月中下旬出现温和反弹。北京市粮食和物资储备部门发布的市场监测显示，8月10日至17日，全国一级豆油平均价格由8663元/吨升至8753元/吨，周环比上涨1.04%；全国三级豆油平均价格上涨1.08%至8772元/吨。同期，全国豆粕平均价格为3133元/吨，周环比上涨1.03%。开学前备货、进口大豆到港量阶段性下降以及油厂挺价意愿增强，是支撑油粕价格的主要因素。(lsj.beijing.gov.cn)

不过，供给充裕仍是制约油脂价格上行高度的核心变量。截至8月17日，全国大豆平均价格为4260元/吨，较前一周下降0.30%；进口大豆均价为3868元/吨，与前一周持平。国内主要港口进口大豆分销价大多处于3840元/吨至3950元/吨区间，港口货源相对稳定。豆油市场虽受原油价格及美豆期价提振，但终端消费尚未明显放量，现货市场呈现“价格跟涨、成交谨慎”的特征。(lsj.beijing.gov.cn)

从中期供需看，农业农村部5月预测，2026/27年度国内食用植物油产量为3141万吨、进口量为770万吨、国内消费量为3789万吨；其中棕榈油进口预计为350万吨，菜籽油进口210万吨，豆油进口20万吨。报告同时预计，国内三级豆油出厂价仍将在8000元/吨至10000元/吨区间运行，菜籽油出厂价区间为9000元/吨至11000元/吨。对经销商和食品企业采购端而言，短期重点应放在原油、美豆、巴西出口节奏及国内压榨开机率的联动变化，而非简单追随盘面波动。(scs.moa.gov.cn)

国际供应链仍偏宽松，进口成本成为关键变量

国际大豆供给预期依然相对宽松，但区域性天气、运费和能源价格将持续放大阶段性波动。美国农业部8月供需报告预计，2026/27年度全球大豆产量将达到4.423亿吨，全球消费量预计为4.420亿吨；其中巴西大豆产量预计为1.86亿吨，美国为1.23亿吨，阿根廷为5000万吨。产量与消费量接近，意味着全球大豆市场并非没有波动风险，但整体不存在显著的供应缺口。(lsj.beijing.gov.cn)

巴西出口节奏对我国进口大豆到港和压榨利润影响较大。巴西全国谷物出口商协会调查预计，2026年8月巴西大豆出口量将达到1088万吨，同比增长34.3%；1至8月累计出口量预计为9564万吨，同比增加754万吨。南美发运增加有助于缓解国际原料供应紧张预期，但在国内到港节奏存在月度波动的情况下，油厂采购和库存管理仍需防范基差及船期变化带来的成本扰动。(lsj.beijing.gov.cn)

值得注意的是，近期美国对华大豆销售也保持活跃。美国农业部海外农业服务局披露，8月上中旬至下旬，出口商多次报告向中国销售2026/27年度交付的大豆，单笔规模从12.5万吨至33.3万吨不等。对于国内市场而言，中美大豆贸易流向的变化，更多影响远月采购结构、港口到货来源和压榨企业原料配置，而国内油脂价格能否持续走强，最终仍取决于消费恢复速度与库存消化进度。(fas.usda.gov)

龙头企业重视结构优化，健康化与全渠道竞争加速

企业层面，粮油行业的竞争重点正由单纯规模扩张转向产品结构、渠道效率与供应链协同。金龙鱼2026年半年报显示，公司上半年实现营业收入1228.52亿元，同比增长6.20%；归母净利润22.94亿元，同比增长30.69%。剔除处置参股公司股权等因素后，公司归母净利润为20.31亿元，同比增长15.71%。其厨房食品板块收入774.24亿元，同比增长8.21%，销量1243.8万吨，同比增长4.79%。(static.cninfo.com.cn)

从经营结构看，油米面等基础品类的销量增长，来自消费品、餐饮、食品工业和电商渠道的共同拉动；同时，低GI面条、谷物食品、功能性油脂等新品加快投放，显示头部企业正以健康化、场景化和定制化产品提升附加值。对于区域粮油品牌及经销商而言，传统大包装食用油和基础米面仍是基本盘，但单一依赖价格促销的空间正在收窄，餐饮供应、团餐、烘焙食品工业及线上即时零售等渠道将成为更重要的增量来源。(static.cninfo.com.cn)

此外，政策端对粮食购销监管信息化、质量检验和产后服务的要求持续提升。智能仓储、绿色储粮、快速检测、烘干服务及全流程追溯，将不再只是大型粮库的基础能力，也将逐步成为加工、贸易和品牌企业降低损耗、提升周转效率的重要工具。粮油行业的利润改善，未来更多来自原料采购、仓储物流、产品结构和渠道管理的精细化运营。