粮油行业资讯（第38期）| 2026-09-21

秋粮收购启动，油脂库存与外盘供给博弈

**导语：**9月14日至20日，粮油行业的核心变量由夏粮收购收尾逐步切换至秋粮上市与收购准备。政策端强调市场化收购与政策性收储协同，油料端则呈现“外盘供应预期增加、国内成品油库存偏高、区域品种结构分化”的特征。对加工企业和贸易商而言，仓容、现金流与采购节奏的重要性上升。

政策风向：秋粮收购进入组织与保障阶段

9月15日至16日，国家粮食和物资储备局在成都召开2026年全国秋粮收购工作会议。会议将秋粮收购定位为全年粮食收购工作的重点，提出统筹市场化收购和政策性收储，并明确在符合条件地区及时启动中晚稻最低收购价执行预案；同时要求强化仓容、资金、运力、市场监测和收购监管等保障。(lswz.gov.cn)

这一部署意味着，秋粮上市初期的市场运行仍将以市场化主体入市为主，政策性调控保留托底空间。对于东北玉米、粳稻以及南方中晚稻主产区而言，后续需重点观察新粮上市节奏、基层售粮进度、深加工及饲料企业建库意愿，以及地方储备轮换安排。

夏粮收购数据为秋粮工作提供了前期基础。截至8月31日，全国各类粮食经营主体累计收购小麦9815万吨、早籼稻1121万吨、油菜籽506万吨。小麦和早籼稻收购规模已处于较高水平，油菜籽收购则为国内菜油、菜粕后续加工供应奠定了原料基础。(ndrc.gov.cn)

值得注意的是，本周会议还提出推进粮食流通提质增效、粮油加工设备更新等在建项目，并做好下一年度新开工项目准备。行业投资重点正在从单纯扩张产能，转向仓储物流效率、加工装备更新、安全生产和质量追溯等环节。

供需与库存：大豆进口预期上调，油脂结构性压力突出

农业农村部9月中国农产品供需形势分析显示，2025/26年度中国大豆进口量估计调增至1.08亿吨，较上月增加470万吨；大豆压榨量同步调增至1.015亿吨。报告认为，湖北、安徽等地早熟大豆已上市，东北产区光温与墒情总体适宜，新季大豆丰产预期较强。(fsc.foodmate.net)

玉米方面，报告将2025/26年度中国玉米进口量估计调减至500万吨，并判断新季玉米集中上市前，下游以刚需采购为主、库存相对偏低，预计新陈粮衔接总体平稳。进口低位与秋粮增产预期并存，意味着玉米市场短期更受国内上市节奏和企业补库行为影响。(fsc.foodmate.net)

食用油市场则面临库存压力。截至8月底，国内豆油、棕榈油和菜籽油三大油脂库存合计约251.57万吨，环比增加19.7万吨、增幅8.5%，同比增加11.39万吨、增幅4.7%。其中，豆油库存122.8万吨，环比增加8.43万吨；棕榈油库存87.37万吨，同比增长47.8%；菜籽油库存41.4万吨，虽环比增加11.3%，但同比仍低37.7%。(mpoc.org.my)

库存数据反映出油脂市场并非全面宽松：豆油和棕榈油供应较充足，对现货采购形成约束；菜籽油则因进口原料和国内压榨节奏等因素保持相对偏紧。临近中秋、国庆消费节点，终端备货可阶段性改善成交，但能否有效消化库存，仍取决于餐饮消费、食品加工订单和油脂价差变化。

国际焦点：美豆增产与棕榈油减产预期形成对冲

国际油料市场上，美豆供应预期继续增加。美国农业部最新展望将2026/27年度美国大豆单产由每英亩52.7蒲式耳上调至52.8蒲式耳，种植面积和收获面积分别上调至8690万英亩、8590万英亩；大豆产量预测提高至45亿蒲式耳，出口预测提高至16.9亿蒲式耳，期末库存预计为3.1亿蒲式耳。(www-tx.ers.usda.gov)

美豆产量与出口预测上调，意味着国际大豆供应端仍有增量压力。但需求端并未完全转弱：美国农业部预计，2026/27年度美国大豆压榨量维持在27.8亿蒲式耳，豆油生物燃料需求仍是油脂市场的重要支撑因素。对于国内油厂而言，进口大豆成本、压榨利润和豆油库存之间的联动将更加紧密。

与此同时，全球菜籽和葵花籽增产预期对油脂价格形成一定压制。美国农业部预计，2026/27年度全球油菜籽产量接近1亿吨，葵花籽产量为6370万吨；但印尼棕榈油产量预测下调至4720万吨。(www-tx.ers.usda.gov) 这意味着国际植物油市场难以形成单边逻辑：豆油、菜油供应预期改善，而棕榈油产量与生物柴油需求仍可能带来阶段性扰动。

企业与产业链：收购主体和加工设备成为关注重点

本周公开行业信息中，企业层面的重要信号主要集中于秋粮收购组织。中储粮、中粮集团在全国秋粮收购工作会议上介绍有关情况；中国中化、中国供销集团、中国农发集团、北大荒集团及行业协会等参与会议。(lswz.gov.cn)

这表明，大型央企、农垦集团及区域粮食主体将在秋粮上市期承担更明显的稳定购销、产销衔接和仓储物流协同角色。对于粮油加工企业而言，原料采购不宜仅依据期货价格或单日现货报价决策，还需结合本地粮源到厂节奏、仓容周转、运输半径及订单排产安排。

在加工端，设备更新与绿色储粮值得持续跟踪。粮食流通环节的降损、低温储粮、智能监测、烘干能力提升和散粮运输效率改善，将直接影响秋粮集中上市期的损耗控制与资金占用。对中小加工厂和经销商而言，短期内更务实的策略是提高库存透明度，避免在高库存背景下进行超出终端消化能力的补库。

结语与展望

下一阶段，国内粮油市场将进入秋粮集中上市与节日消费备货交织期。玉米和稻谷关注收购政策执行及上市压力，大豆关注进口到港与压榨节奏，油脂则重点观察高库存消化速度及豆棕、菜豆价差变化。建议产业链企业以订单和库存周转为核心安排采购，保持分批建库和风险敞口匹配。

重点关注事件一览

• 粮食收购 + 国家粮食和物资储备局：部署2026年秋粮收购保障与调控工作。
• 夏粮收购 + 国家粮食和物资储备局：截至8月底小麦累计收购9815万吨。
• 大豆供需 + 农业农村部：大豆进口估计调增至1.08亿吨。
• 食用油库存 + 行业监测：三大油脂库存合计约251.57万吨。
• 国际油料 + 美国农业部：美国大豆产量预测上调至45亿蒲式耳。